И ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ ДЛЯ ФОРЕКС!
Рейтинг экономических новостей..
Обзор по количеству рабочих мест NFP перестал быть ключевой новостью для валютного рынка.
Экономические данные это либо ваши лучшие друзья, либо ваши злейшие враги. Опыт работы с новостями у всех трейдеров разный. Те, кто любит играть на пробоях, очень часто торгуют на новостях, тогда как рейндж-трейдеры пытаются воздержаться от выхода на рынок в период публикации важных экономических репортов.
Многие аналитики часто говорят, что отчет министерства труда по количеству новых рабочих мест в американской экономике non-farm payrolls (часть ежемесячного отчета по ситуации на рынке труда) это единственный важный экономический релиз, который имеет смысл отслеживать, независимо от того, на каком рынке вы торгуете – валютном, сырьевом, фондовом или рынке облигаций. Возможно, это действительно справедливо, но не для настоящего момента, а для периода 2004-05 годов. В 2006 году отчет по NFP перестал быть самой главной новостью для американского доллара. Вместо этого топ-новостью №1 для рынков стал репорт, который полтора года назад даже не входил в 10 самых важных репортов. Речь идет о ежемесячном обзоре тенденций в области обрабатывающей промышленности США, который готовится Институтом менеджеров по поставкам (Institute of Supply Management). Он также известен как индекс ISM manufacturing или индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США.
Прощай NFP.
В 2004 году и начале 2005 года в центре внимания рынка была ситуация на рынке труда США. Американская экономика находилась в процессе восстановления после двух кварталов слабого экономического роста во второй половине 2004 года. Федеральному резерву необходимы были основания, чтобы продолжить цикл повышения учетных ставок, который начался в июне 2004 года. В тот период ситуация с новыми рабочими местами была очень нестабильной. Так, в июле 2004 года количество новых рабочих мест составило 38.000, тогда как в октябре того же года, оно выросло почти в 10 раз до 338.000. В январе 2005 количество новых рабочих мест снизилось до 76.000. В качестве макроэкономического индикатора, отчет по рабочим места очень важен, так как она дает трейдеру возможность оценить здоровье экономики, а также ее потенциальные перспективы на будущее.
Согласно экономической теории, считается, что чем выше занятость, тем больше потребители будут тратить, что обеспечит темпы экономического роста. В ситуациях, когда экономический рост и так достаточно сильный, рост рабочих мест дает сигнал о необходимости повышения учетных ставок с целью не допустить слишком сильных темпов роста. Для американского доллара высокие учетные ставки всегда были бычьим фактором, поскольку их рост обеспечивает рост доходности долларовых активов.
В фокусе ФРС новые факторы.
Итак, что изменилось за последние два года? С середины 2005 года факторы, лежащие в основе ФРС, изменились. Если раньше, ФРС руководствовался в своих решениях темпами экономического роста, то сейчас американские финансисты обращают намного большее внимание на инфляцию. Темпы экономического роста остаются достаточно высокими. В первом квартале этого года рост ВВП составил на квартальном базисе сравнения 5.6 %, достигнув максимума. С начала года средне количество созданных рабочих мест в месяц составляет примерно 140.000.
В то же самое время цены на нефть росли – а инфляция традиционно является красной тряпкой для центральных банков во всем мире. С декабря 2005 года цены на нефть выросла с 58 долларов за баррель до 78.40 долларов в июле 2006 года, прежде чем цена начала снижаться. В течение этого периода все значимые Центробанки в мире говорили о том, что рост цен на нефть, является катализатором инфляционного давления и предупреждали о своей готовности бороться с инфляцией. Это стало причиной того, что в центре внимания рынка оказалась инфляция, а не темпы экономического роста.
Обзор тенденций в обрабатывающей промышленности США от ISM публикуется в первый рабочий день каждого нового месяца, и он дает рынкам представление о том, какими могут быть последующие релизы по инфляции и темпам экономического роста.
Что такое ISM?
Институт менеджеров по поставкам ежемесячно проводит опрос представителей компаний обрабатывающего сектора промышленности. Они дают свои оценки и прогнозы в отношении объемов производства, новых заказов, запасов на складах, рабочих мест и поставок. Данные компоненты взвешиваются при вычислении индекса в следующих пропорциях: новые заказы – 30 %, производство – 25 %, занятость – 20 %, поставки – 15 %, запасы на складах 10 %.
Индекс ISM помогает оценить, как деловая активность в секторе изменилась по сравнению с предыдущим месяцем. Значение индекса, выше 50 пунктов свидетельствует о росте и экспансии активности в обрабатывающем секторе по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как значение ниже 50 пунктов, указывает на снижение активности. Значение равное 50 говорит о балансе между промышленниками, которые засвидетельствовали улучшение в своем бизнесе и тех, кто заявил, что бизнес идет хуже. Тем, кто хочет узнать больше об этом индексе, мы советуем обратиться к разделу FAQ на сайте Института менеджеров по поставкам (www.ism.ws). В частности, там дается подробная информация по калькуляции индекса.
Те, кто разбирается в американской экономике, возможно пребывают в недоумении, после прочтения предыдущих абзацев. Хорошо известно, что американская экономика ориентирована в большей степени на услуги, нежели на промышленное производство, и ориентация рынков на обзор ISM по тенденциям в промышленности, а не на аналогичный обзор по тенденциям в секторе услуг выглядит достаточно странным. Дело в том, что рынок пока не очень серьезно относится к обзорам service-sector ISM, поскольку они стали выходить относительно недавно, в 1997 году. Хотя сектор обрабатывающей промышленности представляет только небольшую часть американского ВВП, ситуация в нем позволяет оценивать тенденции в экономике страны в целом.
Ключ спрятан внутри.
Индекс ISM manufacturing оказывает большое влияние на рынок, однако это влияние связано не столько с индексом как таковым (значения индекса остаются стабильными, с июля 2003 года его показатель всегда превышал 50)., сколько с его составляющими. Наибольшее внимание трейдеры и аналитики уделяют двум подиндексам: подиндексу цен (“prices paid”) и подиндексу занятости. Эти два подиндекса являются первыми показателями месяца, которые позволяют прогнозировать, каким будет индекс потребительских цен (CPI) и индекс количества новых рабочих мест в американской экономике (NFP). Оба индекса публикуются уже после выхода отчета ISM.
Хотя большая числа американских граждан трудятся в секторе услуг, компоненты занятости и цены индекса ISM для сектора услуг (он публикуется в третий рабочий день каждого нового месяца) рассматриваются преимущественно как подтверждающие индикаторы для данных, полученных из обзора по промышленности ISM.
Пипс за пипсом.
В 2005 году мы опубликовали исследование, в котором анализировали среднее движение в пипсах американского доллара в дни публикации различных экономических релизов. Мы использовали данные за 2004 год. Согласно полученным данным, среднее движение доллара против евро в дни публикации данных по NFP в 2004 году составляло 193 пипса. В то же самое время индекс ISM даже не вошел в топ-10 новостей, оказывающих влияние на рынок.
В августе этого года мы провели новое исследование по данным за последние месяцы. Результат был достаточно неожиданным. Отчет по NFP переместился в списке наиболее значимых новостей для рынка на второе место, тогда как наиболее значимым для рынка оказался репорт ISM по обрабатывающей промышленности (см. Таблицу 1).
Те новости, которые входили в топ-10 в 2004 году, по большей части также оказывали значительное влияние на рынок и в 2006, однако в списке произошло несколько весьма примечательных изменений. Так репорт Казначейства по движениям капитала (TICS), который в 2004 году был третьей новостью по оказываемому влиянию на рынок, оказался в 2006 году в самом конце списка, тогда как индекс розничных продаж (retail sales) поднялся с седьмого на четвертое место.
Также важно отметить, что индекс NFP удержал за собой первое место по «мгновенной реакции» - так мы определили диапазон движения рынка в первые 60 минут после публикации релиза. Однако на дневном базисе сравнения самые значимые изменения на рынке теперь вызывает репорт ISM.
Что же изменилось?
Изменения в списки наиболее значимых для рынка новостей, частично связаны с изменением факторов, которые определяют решения ФРС, о чем мы писали выше. Однако налицо и ряд других факторов. Общая рыночная активность в последние годы заметно снизилась. В периоды понижений ставок на рынке больше определенности, тогда как последние два года большинство инвесторов проводили в догадках, насколько далеко пойдет ФРС, повышая учетную ставку, и когда он остановится.
В результате этой неопределенности средний дневной диапазон для пары EUR/USD сократился со 111 пунктов в 2004 году до 104 для периода с июня 2005 по июнь 2006.
Заключение.
Фундаментальные данные важны для всех трейдеров, даже для тех, кто использует только технический анализ. Знание того, какие новости вызывают наибольшую волатильность на рынке, является очень важным для трейдеров. В зависимости от вашей торговой стратегии, эта информация позволит вам либо участвовать в сделках на рынке, либо, наоборот, воздерживаться от открытия позиций в волатильные периоды.
Мир меняется, а вместе с ним меняется и относительная важность разных показателей, характеризующих экономику. Поэтому трейдерам необходимо знать, какие экономические факторы и показатели оказывают влияние на рынок в данный период времени. Вопреки распространенному мнению, что репортом, обеспечивающим наибольшую волатильность на рынке является NFP, последние данные показывают, что это не единственный репорт, который может вызвать сильное движение на рынке форекс.
© KATHY LIEN, JOHN KICKLIGHTER
© CURRENCY TRADER
© Перевод: www.kroufr.ru
Торговля на форексе при выходе экономических новостей.
В этой статье я хочу поговорить о популярной тенденции, которая имеет место среди форекс-трейдеров, желающих использовать в своих интересах неэффективность рынка при выходе экономических новостей. Хотя эта стратегия несколько опасна, я видел, как некоторые из наших клиентов извлекают из нее большую прибыль.
Как работают экономические новости
Некоторые организации, например, Федеральная Резервная Система объявляют о выходе экономических данных, типа несельскохозяйственных выплат, валового национального продукта, индекса потребительских цен и другие. Вы всегда можете найти календарь выхода экономических данных в интернете. Исторически проверено, что различные экономические новости будут воздействовать на цену валютных пар, которые связаны с ними. Например, несельскохозяйственные выплаты (Non-Farm Payroll), как правило, сильно влияют на американский доллар. Хороший экономический календарь расположен на сайте ForexFactory, где указывается, какую валютную пару, наиболее вероятно, затронет выход той или иной экономической новости.
Хотя в долгосрочном плане очень трудно предсказать изменение цены специфической валютной пары непредсказуемо, обычно на новостях случается краткосрочный шип. Этот шип является следствием расхождения между предсказанными цифрами (консенсус) и фактическими вышедшими данными. Этот феномен позволил многим трейдерам найти пути (о которых я скажу позже) для использования в своих интересах несоответствия между консенсусом и фактическими экономическими данными.
Выбор времени
Между выходом экономической информации и изменением цены специфической валютной пары существует задержка по времени. Именно из-за этой задержки многим нашим клиентам удается использовать эту неэффективность в своих интересах. Обычно в комнату, где оглашаются экономические данные, допускается лишь ограниченное число сотрудников основных новостных агентств. После оглашения новости эти сотрудники должны передать данные в новостную ленту фирмы, типа Рейтер или Блумберг.
Ключ к успеху в части выбора времени для трейдера заключается в том, чтобы войти в сделку прежде, чем начнет формироваться шип. До выхода данных большинство "умных денег" находятся в режиме ожидания, но как только поступает информация, они начинают торговать. Поэтому для трейдера становится крайне важной скорость, с которой он может получить информацию. Таким образом, если у трейдера имеется быстрый доступ к новостям и программное обеспечение, настроенное на несоответствие между консенсусом и фактическими данными, то, проявив ловкость, он может обойти и некоторые из профессиональных банков. По большей части, банки используют те же самые технологии, что и трейдеры, пытающиеся извлечь выгоду из этих ситуаций.
А пока множество более "глухих денег", которые пользуются медленными поставщиками новостей и заскакивают на шип позже, чем игроки с профессиональными информационными службами, продвигают цену на достаточное расстояние, чтобы умные трейдеры начали выходить из своих позиций.
Торговля на шипе
Чтобы входить перед самым шипом, требуется некоторая технология. Во первых, Вам нужен быстрый поставщик данных, Вы можете купить Блумберг или Рейтер. Вариантом может быть подписка на сервис, который передает сигналы в течение выхода новостей. Такие виды услуг обычно имеют многочисленные каналы быстрой поставки данных и передают сигналы на покупку и продажу. Эти услуги обычно дешевле и их легче осуществить, чем платить тысячи долларов за быстрое получение данных. У такого рода сервисов есть лишь один недостаток - задержка распространения сигнала. Следующим шагом должно стать отслеживание консенсуса по данным, которые будут выходить. Хорошие сайты, где публикуются такие цифры - Briefing.com, FXstreet.com или forexfactory.com. Теперь Вам следует провести некоторое историческое исследование и проанализировать, как рынок реагировал на разницу между консенсусом и фактическими результатами на истории. В основном, для каждого выхода новости Вы должны знать, насколько большим должно быть несоответствие, чтобы оно так или иначе подействовало на цену. Это большая работа, но Вы можете подписаться на сервис, который уже проделал исследование для Вас. Теперь, когда Вы имеете набор триггеров, я рекомендую Вам создать свой личный календарь экономических новостей, по которым Вы собираетесь торговать. Очень важно войти настолько быстро, насколько возможно, если сработал ваш триггер, чтобы получить исполнение по приемлемой цене. Как только сделка открылась, я рекомендую сдвинуть ваш стоп-лосс в точку безубыточности, как только Вы получите 10-15 пипсов прибыли (эта цифра может меняться от сделки к сделке) и использовать трейлинг-стоп, когда прибыль достигла 15-20 пипсов. Ситуации, когда прибыли превращаются в убытки - одни из самых деморализующих, которые только могут случиться в торговле и я рекомендую избегать их любой ценой. Однако, Вы должны иметь в виду, что стоп-лоссы - не гарантированы, и очень возможно, что Вас закроют вовсе на уровне стопа, особенно на таком быстром рынке, который мы наблюдаем при выходе новостей. Поэтому крайне обязательно, чтобы Вы наблюдали за своей сделкой.
Исполнение
Поскольку форекс - внебиржевой рынок, обычно дилинговые центры должны или рисковать позициями клиентов или перекрывать их банком. Так как в течение шипа все торгуют только в одном направлении, брокеру становится трудно перекрывать сделки. Поэтому дилинговые центры иногда прекращают принимать ордера в течение выхода новостей. Им это совершенно не по вкусу - некоторые брокеры вообще не разрешают торговать в период новостей, а некоторые будут реквотировать клиента или увеличат проскальзывание. Очень важно также помнить, что, чем меньшую позицию Вы хотите открыть при выходе новости, тем более вероятно, что Вас откроют.
Шип на GBPUSD при выходе данных по ВВП 30 января 2004 года.
Шип на GBPUSD при выходе данных по ВВП 28 июля 2006 года.
Управление рисками
Поскольку эта стратегия может быстро принести деньги, множество людей любит вскакивать на новостях в позицию большей частью своего счета. Это огромная ошибка, по многим причинам. Чем большим лотом Вы торгуете, тем тяжелее получить хорошее исполнение. Кроме того, могут произойти неожиданные события и Вы можете получить массу неприятностей. Я настоятельно рекомендую использовать в этой стратегии стопы и никогда не рисковать более, чем 5 % вашего счета в одной сделке. На некоторых шипах и при таких ограничениях можно получить очень приличную прибыль.
Сделка после новости
Мой близкий друг торгует на Чикагской бирже. Он говорит, что единственный способ, которым он торгует на новостях - откат назад. Множество раз на вершине шипа цена на какое-то время задерживается, давая возможность войти в сделку. Это - то, что называется сделкой после новости. Если цена после шипа делает небольшой откат в течение 10 - 15 минут, совсем неплохо будет войти с довольно близким стопом, чтобы поймать вторую часть движения.
Другой способ торговать некоторые не слишком волатильные новости - стратегия прорыва. При этой стратегии Вы можете открыть сделку независимо от несоответствия ожиданиям, подождав, пока приблизительно за 10 - 15 минут до выхода новости не сформируется диапазон, а затем открыв сделку в направлении прорыва этого диапазона. Это эффективный способ поймать 8-12 пипсов. Я рекомендую провести анализ на истории или подписания на сервис, который дает такие сделки, чтобы точнее определиться с выбором времени постановки ордеров.
Установив точки А и B, мы можем с высокой вероятностью открывать сделки прорыва. Здесь показана сделка, которую мы провели 29 сентября 2006 года по USDCAD, после данных о валовом национальном продукте, взяв на ней 9 пипсов.
Хотя у этой стратегии имеются недостатки, она позволяет трейдеру входить в сделки с высокой вероятностью. Я рекомендую Вам поэкспериментировать с различными данными, чтобы увидеть, какие Вам больше подходят. Пожалуйста, имейте в виду, что эта стратегия опасна, так как Вы торгуете в моменты экстремальной волатильности. Кроме того, очень важно строго контролировать свои эмоции и планировать каждую сделку с чрезвычайной точностью.
Alexander Nekritin
© TradingMarkets.com
© Перевод: www.kroufr.ru
Идентифицируем трендовые и канальные валюты.
Рынок форекс в целом более трендовый, чем рынок акций. Почему? Фондовый рынок, который в действительности является рынком множества отдельных акций, управляется микродинамикой конкретных компаний. Рынком форекс, с другой стороны, движут макроэкономические тренды, которым для утраты значимости могут иногда потребоваться годы. Эти тренды лучше всего проявляются на основных парах и на блоке товарных валют. В данной статье мы рассмотрим эти тренды, выясняя, где и почему они происходят. Затем мы также разберем, какие типы пар предлагают наилучшие возможности для диапазонной торговли.
На форексе существует лишь четыре основные пары валют, поэтому следовать за рынком нетрудно. Это:
EUR/USD - евро/доллар США
USD/JPY - доллар США/японская иена
GBP/USD - британский фунт/доллар США
USD/CHF - доллар США/швейцарский франк
Понятно, почему Соединенные Штаты, Европейский союз и Япония имеют самые активные и ликвидные валюты в мире, но причем здесь Великобритания? В конце концов, с 2005 года Индия имеет больший валовый национальный продукт (3.3 триллиона долларов против 1.7 триллионов у Великобритании), а ВВП России (1.4 триллиона $) и ВВП Бразилии (1.5 триллионов $) почти равны всему экономическому производству Соединенного Королевства. Объясняется это традицией. Великобритания была первой экономикой в мире, где развились рынки капитала, и тогда именно британский фунт, а не доллар США служил всемирной резервной валютой. Из-за этого наследия и из-за первенства Лондона, как центра глобального форекса, фунт до сих пор считается одной из основных валют мира.
Швейцарский франк, с другой стороны, занимает место среди четырех мажоров из-за знаменитого нейтралитета и финансового благоразумия Швейцарии. Когда-то швейцарский франк был на 40 % обеспечен золотом, но многим трейдерам на рынке форекс он до сих пор известен как "ликвидное золото". Во времена нестабильности или экономической стагфляции трейдеры обращаются к швейцарскому франку, как к валюте убежища.
Крупнейшая основная пара - фактически самый ликвидный финансовый инструмент в мире - это EUR/USD. Эта пара торгуется почти на один триллион долларов в день от Токио до Лондона и Нью-Йорка 24 часа в сутки, пять дней в неделю. Две эти валюты представляют собой два наибольших экономических объекта в мире: США с ежегодным валовым национальным продуктом 11 триллионов долларов и Еврозону с ВВП приблизительно в 10.5 триллионов долларов.
Хотя американский экономический рост намного лучше чем у Еврозоны (3.1 % против 1.6 %), экономика Еврозоны дает положительный торговый баланс, в то время как США страдают хроническим торговым дефицитом. Превосходящее положение бюджета Еврозоны и гигантский размер экономики Еврозоны сделало евро привлекательной резервной валютой, альтернативой доллару. Кроме того, многие центральные банки, включая Россию, Бразилию и Южную Корею хранят часть своих валютных резервов в евро. Конечно, этот процесс диверсификации также, как и многие из событий или перемен, которые затрагивают рынок форекс, требует времени. Именно поэтому один из ключевых признаков успешной торговли по тренду на форексе - долгосрочная перспектива.
Значение долгосрочной перспективы
Чтобы уяснить важность этой долгосрочной перспективы, посмотрите на Рисунок 1 и Рисунок 2, на которых использован фильтр из трех простых скользящих средних.
Рисунок 1 - График EUR/USD с 1 марта по 15 мая 2005 года. Обратите внимание, что последнее поведение цены предполагает волатильность и возможное начало нисходящего тренда, поскольку все три простые скользящие средние выстраиваются друг под другом.
Рисунок 2 - График EUR/USD августа 2002 по июнь 2005.
Каждый бар соответствует одной неделе, а не дню (как на Рисунке 1). На этом долгосрочном графике мы видим совершенно иное представление - восходящий тренд остается неповрежденным, а каждое движение вниз представляет собой не что иное, как отправную точку для старта к новым максимумам.
Фильтр трех SMA - хороший способ измерить силу тренда. Основная предпосылка этого фильтра в том, что, если краткосрочный тренд (семидневная SMA), промежуточный тренд (20-дневная SMA) и долгосрочный тренд (65-дневная SMA) указывают в одном направлении, то тренд силен.
Некоторые трейдеры могут задать вопрос, почему мы используем 65 SMA. Честно говоря, мы позаимствовали эту идею у Джона Картера, фьючерсного трейдера и преподавателя. Но ценность фильтра трех SMA состоит не в определенных значениях средних, а, скорее, во взаимодействии краткосрочного, промежуточного и долгосрочного трендов, представленных средними.
Глядя на EUR/USD с двух различных точек, мы можем видеть, насколько разными могут быть сигналы тренда. Рисунок 1 показывает нам ежедневное поведение цены в течение марта, апреля и мая 2005 года, где видно изменчивое движение с четким нисходящим уклоном. А вот на Рисунке 2 представлен график недельных данных за 2003, 2004 и 2005 годы, дающий совершенно иную картину. Согласно Рисунку 2, EUR/USD остается в четком восходящем тренде, несмотря на несколько резких коррекций.
Уоррен Баффетт, знаменитый инвестор, известный своей приверженностью к долгосрочным сделкам, был подвергнут жесткой критике за неуклонное сохранение мощной длинной позиции по EUR/USD. Глядя на Рисунок 2, однако, становится ясно, почему Буфет будет тем, кто смеется последним.
Блок товарных валют
Три наиболее ликвидные товарные валюты на рынке форекс - USD/CAD, AUD/USD и NZD/USD. Канадский доллар ласково называют "луни", австралийский доллар известен как "австралиец", а новозеландский Доллар - как "киви". Три эти нации - мощные экспортеры товаров и часто тренд очень тесно связан со спросом на эти основные экспортные товары.
Например, посмотрите на Рисунок 3, где показано отношение между канадским долларом и ценами на нефть. Канада - крупнейший экспортер нефти в США и почти 10 % валового национального продукта Канады приносит энергетический сектор. Сделки USD/CAD обратно пропорциональны, поэтому усиление канадского доллара приводит к нисходящему тренду пары.
Рисунок 3
Хотя Австралия не имеет больших запасов нефти, эта страна - очень богатый источник драгоценных металлов и второй по величине экспортер золота в мире. На Рисунке 4 мы можем видеть взаимоотношения между австралийским долларом и золотом.
Рисунок 4 - График показывает отношение Оззи к цене золота (в долларах США). Обратите внимание, как ралли по золоту с декабря 2002 по ноябрь 2004 коррелирует с очень сильным восходящим трендом по австралийскому доллару.
Кроссы предпочитают рендж
В отличие от мажоров и валют товарного блока, где трейдеры наблюдают наиболее сильные и продолжительные тренды, кроссы валют предоставляют лучшие возможности для сделок при боковых движениях. На форексе кроссы определяются, как валютные пары, которые не имеют в своем составе американского доллара. EUR/CHF - один из таких кроссов, причем эта пара известна, как, возможно, лучшая для торговли в диапазоне. Одна из причин этого, безусловно, это очень небольшое различие между коэффициентом роста Швейцарии и Европейского союза. Оба региона характеризуются положительным бюджетом и придерживаются консервативной финансовой политики.
Одна из стратегий для трейдеров диапазона состоит в том, чтобы определить границы ренджа для пары, разделить эти границы срединной линией и просто покупать ниже медианы, а продавать выше нее. Границы диапазона определяются максимумами и минимумами, между которыми цена колебалась в данном периоде. Например, на EUR/CHF трейдеры диапазона за период с мая 2004 по апрель 2005 года могли установить уровень 1.5550 в качестве вершины и 1.5050 - в качестве основания диапазона, при этом 1.5300 будет срединной линией, разграничивающей зоны покупки и продажи. (См. Рисунок 5 ниже).
Рисунок 5
Помните, что трейдеры диапазона не заботятся о направлении. Они просто продают в условиях перекупленности и покупают при перепроданности.
Валютные кроссы настолько привлекательны для диапазонной стратегии потому, что они представляют собой пары валют культурно и экономически сходных стран; несоответствия между этими валютами поэтому часто возвращаются к равновесию. Трудно себе представить, например, чтобы Швейцария вошла в депрессию, а в то же время остальная часть Европы бодро растет. Такой баланс, однако, не характерен для акций. Очень легко вообразить, что, скажем, "Дженерал Моторс" уже на грани банкротства, в то время как Форд и Крайслер продолжают наращивать темпы продаж. Поскольку валюты представляют собой макроэкономические силы, они не столь восприимчивы к рискам, которые происходят на микроуровне - как акции отдельных компаний.
Однако, риск присутствует во всех спекулятивных сделках и трейдеры никогда не должны открывать позиции по какой бы то ни было паре без стоп-лосса. Разумная стратегия заключается в том, чтобы расположить стоп на расстоянии в половину амплитуды полного диапазона. В случае с EUR/CHF на Рисунке 5, стоп будет размещаться в 250 пипсах выше максимума и 250 ниже минимума. Другими словами, если эта пара достигла уровней 1.5800 или 1.4800, трейдеру следует выйти из сделки, потому что диапазон, скорее всего, пробит.
Процентные ставки - последняя часть головоломки
В то время как EUR/CHF демонстрирует относительно узкий диапазон - 500 пипсов за год, как показано на Рисунке 5, такая пара, как GBP/JPY имеет намного больший диапазон - 1800 пипсов, как мы видим на Рисунке 6. Причина такой большой разницы -процентные ставки.
Разница процентных ставок между двумя странами влияет на разброс цен их валютных пар. В течение периода, представленного на Рисунке 5, Швейцария имела процентную ставку в 75 базовых пунктов, а Еврозона - 200 базовых пунктов, создавая дифференциал всего в 125 базовых пунктов. Однако, в период, представленный на Рисунке 6, процентные ставки Великобритании составляли 475 базовых пунктов, в то время как в Японии - подверженной дефляции - ставки были на уровне 0 базовых пунктов, что давало огромную разницу в 475 базовых пунктов между этими двумя странами. Правило большого пальца на форексе - чем больше разница процентных ставок, тем более изменчива пара.
Рисунок 6 - График GBP/JPY (с декабря 2003 по ноябрь 2004). Обратите внимание, что рендж этой пары - почти 1800 пипсов!
Для дальнейшей демонстрации отношения между разбросом цен и процентными ставками мы представляем следующую таблицу различных кроссов, разницы их процентных ставок и максимального движения в пипсах от максимума до минимума за период с мая 2004 по май 2005 года.
| Валютная пара | Ставка Центробанка(в базовых пунктах) | Разница процентных ставок (в базовых пунктах) | Торговый диапазон за 12 месяцев (в пипсах) |
| AUD/JPY | AUD - 550 / JPY - 0 | 550 | 1000 |
| GBP/JPY | GBP - 475 / JPY - 0 | 475 | 1600 |
| GBP/CHF | GBP - 475 / CHF - 75 | 400 | 1950 |
| EUR/GBP | EUR - 200 / GBP - 475 | 275 | 550 |
| EUR/JPY | EUR - 200 / JPY - 0 | 200 | 1150 |
| EUR/CHF | EUR - 200 / CHF - 75 | 125 | 603 |
| CHF/JPY | CHF - 75 / JPY - 0 | 75 | 650 |
Конечно, эти отношения не совершенны, но существенны. Обратите внимание, что пары с более широким спредом процентных ставок обычно торгуются в более широких диапазонах. Поэтому, при анализе диапазона на форексе, трейдерам необходимо знать о разнице ставок и соответственно принимать во внимание волатильность.
Рынок форекс невероятно гибок, он предоставляет возможности всем - и любителям играть в тренде, и ренджевым трейдерам, но, как и в любом предприятии, залогом успеха являются знания.
Boris Schlossberg
© Investopedia Inc.
© Перевод: www.kroufr.ru
