Трейдерам постоянно приходится встречаться с ложными прорывами и зонами двойных убытков. Даже самый совершенный план может провалиться без или почти без видимых причин. Это подтверждает, что управление рисками имеет первостепенную значимость в трейдинге.

Прорывы происходят в "конфликтных" зонах. Как быки, так и медведи могут быть очень несдержанными в эти моменты, однако никто не знает, какие силы необходимы для тренда. Поэтому открытие позиций около уровня прорыва всегда несет в себе ощутимый риск, хотя паттерн и может выглядеть совершенным.

Цена при прорывах может вести себя по-разному. Она может расти и достигнуть более высоких уровней. Однако она может и войти в зону двойных убытков - т.е. создать такую ситуацию, когда убытки понесут обе противоборствующие на рынке силы. Наконец, покупатели могут оказаться пойманными в ловушку, если прорыв окажется ложным, а цена начнет движение в противоположном направлении. Для каждого из этих случаях необходима соответствующая стратегия.



Удачный прорыв делится на три этапа. Он начинается, когда цены пробивает линию сопротивления при выросшем объеме торгов. Будем называть этот этап "фазой действия". Цена проходит несколько пунктов или тиков, а затем разворачивается в связи с уменьшением покупок.

Затем начинается "фаза реакции". Продажи растут и этим инициируется откат. Новые покупатели используют этот шанс для открытия позиции. Если все в порядке, то в результате второго ралли цена преодолевает максимум, на который она вышла сразу после прорыва. Это "фаза развязки".

Успешность прорыва зависит от объема. В начале прорыва спрос должен превышать предложения. Во время "фазы реакции" объем должен уменьшиться, тогда как в "фазе развязки" на рынок должны прийти новые покупатели. Зоны двойных убытков и ложные прорывы появляются, когда этот баланс спроса и предложения нарушен.



Что такое зоны двойных убытков? Это колебательные движения цены вверх и вниз через линии поддержки и сопротивления. Они могут быть вызваны естественными причинами.

Но скрытые силы также пытаются манипулировать ценой на уровнях стопов для того, чтобы изменить объем и нанести поражение одной из сторон. Какой бы не была их причина, зоны двойных убытков очень опасны для свинг - трейдеров.

Зоны двойных убытков появляются в том случае, если после прорыва не следует полноценная "фаза реакции". Неудача прорыва может как вызвать, так и не вызвать большой разворот. В результате отката многие инвесторы встряхиваются и снова начинают взвинчивать цену до уровня сопротивления.

Быки не дремлют. Когда зона двойных убытков начнет подходить к концу, они могут инициировать новый, успешный прорыв. Снижение волатильности цены генерирует сигнал к покупке на многих мониторах. В результате может начаться движение цены к новым максимумам.



Главные развороты происходят, когда одна из сторон оказывается пойманной в ловушку. Многие трейдеры открывают позиции на ключевых уровнях пробоя. Если их примеру следуют другие трейдеры, то прорыв будет удачным. Если же второй волны покупок нет, то первые купившие оказываются в ловушке.

Перекупленный рынок может резко упасть ниже уровня прорыва. Это приводит к тому, что все трейдеры, купившие на прорыве, несут убытки. Без помощи новых покупателей акция может упасть ниже своей истинной стоимости. Каждое новое лоу повышает количество стопов и нагнетает страх в пойманной в ловушку толпе. В результате импульс может смениться на нисходящий, уровни поддержки будут пробиты, а все большее число игроков начнут открывать короткие позиции.
{mos_smf_discuss}
© Источник
© Перевод: www.kroufr.ru

Последнее обновление ( 20.02.2006 )  

С появлением свечных графиков, больше двух десятилетий тому назад, произошел переворот в понимании того, как силы быков и медведей работают на западных рынках. Свечи стали популярным инструментом, трейдеры с интересом приняли свечи, чтобы облегчить чтение графиков. Но интерпретация свечей может быть разнообразной. Чтобы облегчить восприятие, техника heikin-ashi меняет традиционный график свечей.

Балансировка на одной ноге

Метод heikin-ashi (heikin по-японски означает "средину" или "баланс", а ashi значит "нога" или "полоса") - это визуальная техника, которая удаляет из нормального графика нерегулярность, предлагая лучшую картину трендов и консолидаций. Просто просматривая график свечей, созданный этим методом, вы получаете хорошее представление о состоянии рынка и его силе. Посмотрите на график свечей Canon ADR на Рисунке 1A и сравните его с измененным heikin-ashi графиком на Рисунке 1B. Какой график вам больше нравится?


Рисунок 1A


Рисунок 1B

Расчет

Свечная техника heikin-ashi модифицирует значения open-high-low-close (OHLC) и показывает их как свечи. Измененные значения рассчитываются так:

haClose = (O+H+L+C)/4
haOpen = (haOpen (предыдущий бар) + haClose (предыдущий бар))/2
haHigh = Maximum(H, haOpen, haClose)
haLow = Minimum(L, haOpen, haClose)

Значения "open," "high," "low" и "close" относятся к текущему бару. Префикс ha- указывает на соответственные измененные по heikin-ashi значения. Я использовал в этой статье дневные данные, так что один бар представляет собой один операционный день. В зависимости от интервала торговли, вы можете использовать другие данные, например, внутридневные, недельные или месячные.

Значение haOpen всегда устанавливается из середины тела предыдущего бара, а haClose вычисляется, как средняя цена текущего бара. Измененный хай, haHigh, выбирается, как максимальное значение из группы {сегодняшний реальный хай (H), измененное открытие (haOpen), и измененное закрытие (haClose)}. Такая же логика применяется к определению измененного лоу: Это - минимальное значение в наборе {сегодняшний реальный лоу (L), измененное открытие (haOpen) и измененное закрытие (haClose)}.

Ниже мы покажем, как получать значения heikin-ashi с помощью Excel.

Применение

Просмотр графиков - лучший способ понять основные особенности техники heikin-ashi. Если haClose выше haOpen, то появляется бычий знак (белая свеча). Если haClose ниже haOpen, то виден медвежий знак (черная свеча).

С первого взгляда на Рисунок 1 видно, что график heikin-ashi выглядит более компактным и ровным по сравнению с традиционным графиком. Белые свечи указывают на растущий тренд, а черные - показывают тенденцию к снижению. Гэпы, часто случающиеся на традиционном графике OHLC, отсутствуют, потому что они объединены в измененные свечи. Сильные позитивные тренды имеют длинные белые тела без нижних теней, в то время как сильные негативные тренды представлены длинными черными телами без верхних теней.

Когда тела становятся короче, предвидится ослабление тренда (посмотрите на середину октября и конец декабря). В начале ноября Canon ослабил свой ап-тренд и вошел в период консолидации из нескольких маленьких тел с длинными верхними и нижними тенями. Очень маленькое тело с длинными тенями в первый операционный день 2000 года предупреждало о возможном изменении растущего тренда. Когда консолидация содержит несколько тел с длинными тенями, возможно предположить, что наличие маленького тела с длинными тенями покажет изменение тренда. Таблица показывает пять сценариев, которые могут быть обнаружены на графиках heikin-ashi.

Сценарий	Поведение тренда	Тренд растущий	Тренд падающий
1	Нормальный	Растущие белые тела	Падающие черные тела
2	Усиливается	Растущие длинные белые тела без нижних теней	Падающие длинные черные тела без верхних теней
3	Ослабевает	Тела свечей уменьшаются; появляются нижние тени	Тела свечей уменьшаются; появляются верхние тени
4	Консолидация	Маленькие тела с верхними и нижними тенями	Маленькие тела с верхними и нижними тенями
5	Разворот тренда	Очень маленькие тела с длинными верхними и нижними тенями	Очень маленькие тела с длинными верхними и нижними тенями

Примеры

Чтобы дать вам понимание того, как применять технику heikin-ashi, я покажу три примера, используя индекс Standard & Poor's 500 (SP500-HA), цену на золото (XGLDHA) и Pfizer (PFE-HA). Значения OHLC heikin-ashi были рассчитаны как указано выше. Каждый график содержит два подграфика свечей: Верхний представляет измененные значения OHLC, а нижний - реальные значения. Числа из таблицы 2 (от 1 до 5) нанесены на график, когда появляется соответствующий сценарий. Они раскрашены разными цветами, чтобы дифференцировать нисходящий и восходящий тренды. На каждом графике я покажу, как использовать эту технику, чтобы войти и остаться на верной стороне тренда или избежать торговли в периоды консолидаций.

Standard & Poor's 500 (SP500-HA):

Рисунок 3 снимает сомнения в полноценности этого метода даже у новичка: Все тренды ясно видны, с короткими консолидациями, помеченными (4), в феврале и июле. Сильные растущие тренды (2) обозначены длинными белыми телами свечей без нижних теней, а сильные нисходящие тренды (2) сопровождались черными телами без верхних теней.


Рисунок 3

Изучая Рисунок 3, обратите внимание, как более маленькие тела (3) в январе 2003 предупредили об ослабевании тренда, а впоследствии, и развороте (4). На разворот (5) тренда указали маленькие тела с длинными тенями, но, как исключение, разворот в марте произошел без подобного признака. Однако, возрастающий тренд, в сегменте AB, состоял из нескольких коротких отрезков (нормальный тренд, ослабление, консолидация). Но его можно также было расценить, как нормальный растущий тренд (1) за счет большинства белых тел.

Золото (XGLD-HA):


Рисунок 4

Еще один пример простоты, появляющейся при использовании измененных значений heikin-ashi, виден на графике золота на Рисунке 4. В течение длинного растущего тренда (апрель-май) превалировали белые свечи (1) и (2) с небольшой консолидацией (4) в конце апреля. Очень маленькое тело в мае было лишь паузой перед следующим ходом вверх; большинство свеч имело белые тела без нижних теней. Уменьшающиеся к концу мая тела говорили или об ослабевании тренда (3), или о начале периода консолидации (4). Консолидация в мае-июне была четко видна (маленькие тела с длинными верхними и нижними тенями). В августе случилась еще одна консолидация (4). Появившийся восходящий треугольник был хорошим шансом поймать вылет цены из этой короткой консолидации.

Pfizer (PFE-HA):


Рисунок 5

Если вы торгуете Pfizer (PFE), вам должно быть знакомо его поведение, которое проявляется на обоих графиках Рисунка 5: много маленьких консолидаций на пути как вверх, так и вниз. Гэпы на измененном графике не видны, поэтому его легче читать. Маленькое тело с длинными верхними и нижними тенями (5) подтверждает изменение тренда в апреле. Как показано на дневном графике, более длинные тренды не непрерывны (как в предыдущих примерах), а прерываются небольшими консолидациями. В данном случае имеет смысл проанализировать недельные графики.

HEIKIN-ASHI и простые индикаторы

С визуальной точки зрения, техника heikin-ashi основана на эффекте размера и цвета тел свечи. Для дополнительных подтверждений многие трейдеры используют индикаторы, так что, чтобы облегчить жизнь, я вывел два простых индикатора: haOpen и haClose. Я применил их к графику Ultimate Software Group (ULTI). Вы можете их видеть в отдельном окне на Рисунке 6. В этих индикаторах длинные тела соответствуют большей разнице между измененным закрытием и открытием (2). Маленькие тела (3) представлены сближением этих двух индикаторов и подразумевают или начало консолидации (4), или возможное изменение тренда. Между февралем и мартом 2002 (тренд AB) акция находилась в ап-тренде, но измененный график ULTI-HA описывает это как серии белых свечей с нижними и верхними тенями (4). Это исключение.


Рисунок 6

Я создал еще один простой индикатор, haDiffCO, который показан в отдельном окне графика. Положительные величины соответствуют белым телам (растущие тренды), а отрицательные величины указывают на нисходящие тренды. Кроме того, Вы можете применить к этому индикатору более короткую среднюю (Mov-haDiffCO) и увидеть, что:
· Пересечения с хорошей точностью указывают на изменения тренда. К сожалению, ложные срабатывания могут убить некоторые хорошие сделки.
· Положительные величины Mov-haDiffCO указывают на восходящий тренд, а Mov-haDiffCO ниже ноля показывают нисходящий тренд.
Оба эти индикатора приводятся ниже.

Другая интересная особенность - ожидание изменения силы следующего бара. Предположим, что Вы заканчиваете сегодняшнюю торговую сессию. Основываясь на расчете haOpen:

haOpen (завтра) = (haOpen(сегодня) + haClose(сегодня))/2 (A)

Положение haClose(завтра) относительно haOpen(сегодня) определяет цвет тела свечи:

If haClose(завтра) > haOpen(завтра)
Else
Body (завтра) = white
Body (завтра) = filled/red (B)
Endif

Выводы

Техника heikin-ashi - визуальный, но менее субъективный метод представления трендов и периодов консолидации. Цвет измененных свечей указывает на характер тренда: ряд белых тел показывает растущий тренд, а череда черных тел определяет нисходящий тренд. Размер тела свечи указывает на силу текущего тренда: Длинные белые тела показывают сильный восходящий тренд, а длинные черные тела связаны с сильными нисходящими трендами.

В растущем тренде появление нижней тени предполагает ослабление, хотя исключение было показано на Рисунке 6. В падающем тренде на ослабление указывает присутствие верхних теней. Периоды консолидации характеризованы последовательностями меньших белых и черных тел с более длинными верхними и нижними тенями. В некоторых случаях появление свечи с маленьким телом и длинными тенями предполагает неизбежное изменение тренда (исключение составил разворот в марте 2003 на рисунке 3). Если визуального подхода не достаточно, можно использовать простые индикаторы.

Основное преимущество этого простого метода - наилучшая визуальная перспектива текущего состояния и силы тренда или консолидации и видение возможной силы следующего бара. Как и любой другой метод, heikin-ashi - не 100 % надежна, поэтому должна комбинироваться с другими техническими индикаторами. Трейдинг, конечно, должен также включать в себя и стратегии управления капитала и риск-менеджмент.

Приложения

Значения HEIKIN-ASHI OHLC


Рисунок 7

Для иллюстрации расчетов значений heikin-ashi OHLC в таблице (Рисунок 7), я использовал дневные данные US Dollar Index (4/24/03-8/22/03). Вы можете использовать для данных внутридневной, недельный или любой другой масштаб времени. Чтобы построить таблицу и график по ней, проделайте такие шаги:

Шаг 1: Скопируйте данные (date, open, high, low, close) в колонки A, B, C, D и E.

Шаг 2: Оставьте колонки F, G, H и I для значений heikin-ashi - модифицированных open, high, low и close: haOpen, haHigh, haLow, haClose.

Шаг 3: Введите следующие формулы:

В ячейку F2: =B2
В ячейку G2: =MAX(C2,F2,l2)
В ячейку H2: =MIN(D2,F2,I2)
В ячейку I2: =SUM(B2:E2)/4
Убедитесь, что ячейка F2 содержит значение реального открытия дня 1.

Шаг 4: Введите следующие формулы:

В ячейку F3: =(F2+l2)/2
В ячейку G3: =MAX(C3,F3,I3)
В ячейку H3: =MIN(D3,F3,I3)
В ячейку I3: =SUM(B3:E3)/4

Шаг 5: Выберите ячейки F3, G3, H3 и I3 и протяните их вниз до конца данных. Колонки F, G, H и I теперь содержат значения heikin-ashi для open, high, low и close.

Шаг 6: Создайте свечной график в Excel используя дату (колонка A) для оси Х и диапазон от F2 до последнего значения в колонке I, как диапазон данных. График должен выглядеть примерно так, как показано на Рисунке 8.


Рисунок 8

Простые индикаторы для MetaStock на основе модифицированных данных OHLC

В MetaStock выберите Tools, Indicator Builder и New, чтобы создать четыре новых индикатора:

Name: haClose
haclose:=(O+H+L+C)/4;
haclose;

Name: haOpen
haopen:=(PREV+Ref(Fml("haClose"),-1))/2;
haopen;

Name: haDiffCO
hadiffco:= Fml("haClose") - Fml("haOpen");
hadiffco;

Name: Mov-haDiffCO
Periods:=lnput("Time periods",3,50,3);
movhadiffco:= Mov(Fml("haDiffCO"), Periods, S);
movhadiffco;

Dan Valcu
{mos_smf_discuss}
© Stocks & Commodities
© перевод кроуфр.ру

Последнее обновление ( 24.02.2006 )  

Комбинация ADX и MACD

Трейдеры пользуются техническими индикаторами, чтобы опознать изменения рынка. Они обращаются к индикаторам за признаками направления цены, изменений импульсов и рыночной волатильности. Среди наиболее популярных индикаторов выделяются те, которые идентифицируют тренды. Традиционно этой цели служат средние, но они страдают ложными сигналами при консолидациях цены. Однако, есть и другой подход. Эта статья поясняет, как объединить два популярных индикатора, чтобы помочь трейдерам обнаружить не только направление тренда, но также и его силу.

Привлеченные индикаторы - индекс среднего направления (ADX) и схождение/расхождение средних (MACD). Функции ADX - датчик тренда, растет с усилением цены в тренде и падает, когда цена идет боком или теряет силу. ADX в диапазоне от 20 до 30 указывает на умеренное трендовое поведение, в то время как величины более 30 обычно показывают сильный тренд. К сожалению, ADX не показывает направление тренда. MACD, с другой стороны, указывает на импульс цены, и также может использоваться, чтобы идентифицировать направление цены, когда растет выше своей сигнальной линии или падает ниже нулевой линии.

Когда оба индикатора нанесены на один график, сила и направление тренда проясняется. График AOL Time Warner (AOL) на Рисунке 1 иллюстрирует, как эти два индикатора дополняют друг друга. ADX на верхней панели рос с апреля до мая 2001, указывая на трендовый рынок. MACD рос выше своей пунктирной сигнальной линии, показывая направление цены - вверх. В течение июля и августа ADX снова возрастал, но MACD была тогда ниже своей сигнальной линии, указывая на нисходящий тренд.


Рисунок 1

Подтверждающая модель

Большинство трейдеров предпочитает длинные позиции и ищет восходящие тренды. Модель подтверждения идентифицирует именно это состояние. Когда ADX и MACD движутся в унисон, они подтверждают растущее направление цены. График Bristol-Myers Squibb Co. (BMY) на Рисунке 2 предлагает хороший пример модели подтверждения. ADX и MACD росли, когда цены уверенно повышались с сентября по декабрь 2000.


Рисунок 2

Когда в январе 2001 цены изменили направление, и ADX и MACD подтвердили это. Падение ADX не означало, что начался нисходящий тренд; просто тренда больше не было. В этом примере MACD указывает на откат цены до начала марта. Но чаще, когда оба индикатора падают, цена формирует боковой диапазон, а не явный нисходящий ход, как на этом графике.

Модель расхождения

Показательна комбинация индикаторов, когда идет нисходящий тренд, и они формируют расхождение. ADX растет, поскольку он идентифицирует тренд, а MACD падает ниже сигнальной линии и часто ниже нулевой линии. Эти два индикатора больше не движутся в тандеме; вместо этого они формируют почти зеркальное изображение друг друга. На протяжении серьезного снижения 2000-01 года Cisco Systems (CSCO), комбинация ADX-MACD сформировала несколько легко опознаваемых моделей расхождения, когда один рос, а другой падал (Рисунок 3). Они отражали падение цен в сентябре-октябре и декабре 2000, а также продолжительное снижение в феврале-марте 2001.


Рисунок 3

Модель расхождения индикаторов должна предупредить тех, кто хочет быть быком, оставаться в стороне от акции. Однако для тех, кто желает продать акции в короткую или купить пут опционы, модель расхождения показывает прямо золотое дно. Но ожидайте изменений цены, когда индикаторы прекращают двигаться вразнобой и начинают движение в одном направлении (как в апреле и мае).

Модель консолидации

В течение восходящего движения цены периодически консолидируются перед продолжением тренда или сменой направления. Индикаторы высвечивают ценовую консолидацию, когда ADX падает, а MACD остается около или выше своей нулевой линии. Эта модель часто случается после модели подтверждения, как показывает график Bank of America Corp. (BAC) на Рисунке 4.


Рисунок 4

Оба индикатора росли на протяжении восходящего тренда в декабре 2000 и январе 2001. Оба индикатора упали, когда цена снизилась в феврале 2001. Но ADX продолжал снижаться в то время, как MACD оставался около или выше нулевой линии, поскольку цена вошла в диапазон консолидации в марте и апреле. Как только в мае цены возобновили восходящее движение, оба индикатора снова начали расти.

Некоторые наблюдения

· ADX: ADX может смутить вас, так как он интерпретируется иначе других индикаторов. Большинство индикаторов растут, когда идет повышение цен и падает, когда цены снижаются. Как показано на графике Toys "R" Us (TOY) (Рисунок 5), цена не обязательно дублирует ADX.


Рисунок 5

В точке А ADX повышался, тогда как цены шли вниз. ADX слегка откатился в точке B, поскольку цены повысились. Однако, в точке C ADX повысился вместе с ценой. ADX снижался между точками C и D, в то время как цена двигалась боком перед возобновлением восходящего тренда, обозначенного точкой D. В течение июня ADX падал до точки E параллельно с ценами. Но вместо продолжения предшествующего восходящего тренда, следующее повышение ADX в точке F объяснялось дальнейшим снижением цен. Мораль? Не пытайтесь определять направление цен по ADX.

· MACD: Даже почтенный MACD время от времени вводит нас в заблуждение. Часто мы забываем, что MACD - в основном индикатор импульса, так что он не всегда точно отражает ценовое движение. Рисунок 6 показывает пример с AT&T (T). В придачу к ADX и MACD на верхних панелях я нанесла на график простую 13-периодную среднюю. Эта средняя стремится соответствовать основной линии MACD, когда MACD точно отслеживает цену.


Рисунок 6

В точке 1 MACD основная линия прошла выше своей сигнальной линии, что отразило восходящее движение цены. В точке 2 MACD, пересек сигнальную линию сверху вниз, когда цены пошли вниз. Однако рост MACD выше сигнальной линии в точке 3 не сопровождался повышающимися ценами или разворотом средней вверх. MACD повысился, потому что уменьшилось давление нисходящего импульса, поскольку цены замедлили свое движение вниз.

· Комбинация индикаторов: Как показывают графики, и MACD, и ADX дают свои сигналы уже после начала движения цен, причем ADX более замедлен, чем MACD. Это означает, что комбинация индикатора не будет точно определять вершины и основания рынка. Однако трейдеры могут ожидать, что комбинация ADX-MACD идентифицирует и захватит часть тренда. Еще важнее, что это может помочь трейдерам остаться на правильной стороне рынка и увеличить вероятность успешных результатов торговли.

Barbara Star, Ph.D
{mos_smf_discuss}
© Stocks & Commodities
© перевод кроуфр.ру