Пробои длинных оснований при большом объеме часто являются вестниками продолжительного роста цены. Подтверждением восходящего движения могут являться консолидационные графические паттерны во время ралли с низким объемом торгов.

Kendle International (KNDL)

Анализ графика Kendle International иллюстрирует эту стратегию. На дневном графике видно, как феврале 2005 года цене удалось пробить основание, которое формировалось в течение почти двух лет. В июне цена на акции компании удвоилась. Возможно, многие трейдеры предпочли бы не входить на рынок после столь стремительного роста. Однако анализ графика показывает, что у цены есть еще перспективы для дальнейшего повышения.

Откаты цены происходили при низком объеме и не пробивали средних скользящих. Это верные признаки того, что восходящее движение имеет потенциал для продолжения. Только один раз, в середине апреля, в результате отката была пробита 40-дневная МА, однако и в этот раз откат происходил при крайне низком объеме торгов. В других случаях откаты задерживались на 20-дневной МА, либо на 40-дневной МА.



Паттерн сформировал следующую последовательность: пробой (февраль), флаг, пробой (июнь), флаг, пробой (июль), флаг, пробой (август), флаг, пробой (сентябрь). В сентябре акция закрылась по цене 28.14 доллара. Эта цена была в 3.5 раза выше, чем при пробое в феврале. В каждом случае при откате объем был ниже, чем при пробое и такие мелкие откаты к МА являлись отличными признаками продолжения восходящего тренда.

Подтверждением того, что откат является временным, и паттерн будет иметь продолжение, служат несколько факторов. Во-первых, при откате объем должен быть низким и составлять 10-25 % среднего объема за последние 90 дней. Во-вторых, откат должен завершиться около 21 или 40 дневной МА. На часовом графике движение отката должно быть спокойным, напоминать формацию флага.

Покупать рекомендуется на первом «проколе» этого коррекционного паттерна. Это означает резкое движение цены вверх, сопровождающееся большим объемом. Нет необходимости ждать, пока цена поднимется над вершиной флагштока (т.е. выше максимума предыдущего ралли, имевшего место до консолидации), достаточно просто, чтобы сформировалась бар, который бы был в несколько раз выше нескольких предыдущих баров на графике.

Когда цена достигает вершины флагштока возможно увеличить объем позиции, поскольку этот уровень является краткосрочным сопротивлением. Стоп-лосс устанавливается под минимумом консолидационной формации.

В конце марта акции Kendle откатились при низком объеме и торговались в нисходящем флэте, пробив вниз обе средние скользящие под уровнем 12. В начале июня был пробит уровень 12 и достигнут предыдущий максимум около 13. На несколько дней восходящее движение затормозилось прежде, чем было пробито это сопротивление и продолжилось движение вверх.

Мы открыли позицию около вершины флагштока, около 13 долларов, 5 июня и удерживали ее до отката в августе, который началась с отметки 19. Этот уровень изначально был установлен в качестве целевого ориентира, так как он представлял собой не взятое в 2002 году сопротивление. 50 % позиции было закрыто. После этого цена ушла к 21-дневной МА около 18, и оттуда началось ралли до 29, которое завершилось к концу сентября.

Пример с Kendle иллюстрирует потенциал графических паттернов с пробоями баз при большом объеме и флагами с низким объемом, которые указывают на рост цены.

Energy Conversion Devices (ENER)

Другой хороший пример дают акции Energy Conversion Devices. После роста в течение почти двух лет в результате которого цен на акции компании выросла вдвое, в 2004 году акции начали формировать флэтовый паттерн, который развивался в течение более чем полугода, прежде чем в июне 2005 произошел пробой базы.



Мы открыли позицию по акции 14 июня по цене 18.28, когда она пересекла вверх 21-дневную МА и преодолела майский максимум. Такое пересечение является бычьим сигналом, равно как и взятие предыдущих максимумов. Позиция была закрыта 9 августа по цене 27.50. В тот момент казалось, что поскольку «прокол» уровня 27 произошел при небольшом объеме торгов, следует ожидать отката. Наши действия оказались ошибочными. Через пару недель цена пробила указанный уровень и продолжила движение вверх, достигнув к сентябрю 44.46, причем за это время она ни разу не пересекала вниз 21-дневной МА.

Dynamic Materials (BOOM)

Иногда пробои происходят так быстро, что трейдерам приходиться ждать ослабления движения. В случае с Dynamic Materials рывок произошел с 3.5 долларов до 17 долларов. Времени поймать это движение практически не было. Однако акция сформировала флаг, и в феврале следующего года произошел новый пробой. При этом новое ралли было более значительным, чем предыдущее.



Forward Industries (FORD)

Пример Forward Industries дает нам ярко выраженный пример флагштока (восходящий бар в начале 2005 года). Трейдеры, которые внимательно следили за акцией после этого резкого движения к 8 и дождались подтверждения пробоя на уровне 8, так как с этого уровня цена акции утроилась. Мы купили акцию по цене 15.05 4 мая и продали по цене 19.88 20 мая.



Эти четыре примера иллюстрируют прибыльные графические паттерны. Долгосрочные трейдеры могли бы получить на них значительно большую прибыль, разместив стопы под средними скользящими. Краткосрочные трейдеры, подобно нам, могут играть на флагах, получаю меньшую по размерам, но более быструю прибыль.

{mos_smf_discuss} © Harry Boxer, Trade2win.com
© Перевод: www.kroufr.ru

Только что, будучи в отпуске, я прочел "Код Да Винчи". Мне хотелось закончить до того, как выйдет на экраны голливудская версия. Жена говорила мне, что в книге упоминается Фибоначчи, так что я не удивился, увидев прогрессию цифр, столь знакомых современным трейдерам:

1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 и так далее.

Леонардо ди Пиза (1170-1250), также известный как Фибоначчи, изучал математику у арабов и познакомил Европу не только с алгеброй и арифметикой, но и с логической последовательностью, которая проявляется в природе повсеместно. Начиная с 1+1, сумма двух последних чисел дает следующее число ряда Фибоначчи: 1+1=2, 1+2=3, 2+3=5, 3+5=8, 5+8=13, 8+13=21, 13+21=34, 21+34=55.

Часто наблюдаемые уровни ретрейсмента рынка 38 %, 50 % и 62 % получены из отношений этого тайного ряда чисел. В большинстве случаев они используются, чтобы предсказать, насколько далеко актив обвалится после взлета или от какого уровня он отобъется для движения в другом направлении.

Конечно, не все верят в столь эзотерическую методологию. Многие трейдеры относятся к ней весьма скептически, считая этот вид анализа не чем иным, как рыночным колдовством. Но это не помешало мне неукоснительно пользоваться этой техникой с середины девяностых.

За последние пятнадцать лет я применил к трейдингу все "колдовские" методики. Сюда вошли теория волн Эллиотта, паттерны Гартли и даже фазы луны. Я буду пытаться применить что угодно, если оно может сделать мне несколько лишних долларов.

В действительности же, торговля такими необычными техниками может Вам многое дать. Ганн, Эллиотт и другие тратили годы на исследование мистической стороны рынка, выясняя, как неочевидные идеи могут выявить скрытую прибыль. Волшебные числа, астрологические даты и колеса судьбы - было перепробовано все, лишь бы получить на рынке преимущество.




Рынки разворачиваются от уровней ретрейсмента, поскольку двигаются от поддержки к сопротивлению и обратно. Но торговать на этом в последние годы стало труднее. Скорее всего - из-за растущей популярности анализа Фибоначчи.

Многие сильные игроки торгуют против ключевых уровней ретрейсмента, ибо знают, что самые слабые войдут по этим ценам. Например, они продадут на поддержке Фибо только потому, что мелкие трейдеры ожидают от этого уровня сильный отскок. Но применение анализа Фибоначчи, однако, все же представляет собой огромную ценность для свинг-трейдеров.

Следует использовать оригинальный подход. Никогда не торгуйте по уровням восстановления в вакууме. Поищите другие формы поддержки или сопротивления, лежащие на тех же самых ценовых уровнях. Например, когда Вы, что видите 50-дневная средняя, промежуточный хай и линия тренда сходятся на 62%-ом ретрейсменте, шансы мощного разворота значительно увеличиваются.




Sears Holding (SHLD:NYSE) демонстрирует, как этот процесс перекрестной проверки может повысить надежность покупки на откатах. Акция взлетела, оторвавшись от пятимесячного основания и откатилась. Обратите внимание на различные типы поддержки, сгруппировавшиеся около уровня 123 $. Этот уровень цены предлагает точку входа с низким риском для взлета до максимума 139 $.




Вы можете также торговать на "пиле" Фибоначчи. Постойте в стороне, пока цена откатывается к глубокому уровню ретрейсмента, типа 62 %. Позвольте другим трейдерам проглотить приманку и получить свои стопы после того, как цена прорвется через ключевой уровень. А вот теперь ждите разворот около 78 % и сильный отскок, который вынесет цену сквозь уровень 62%. Используйте этот пробой в качестве сигнала на вход в длинную позицию.

Такая сделка хорошо срабатывает потому, что рынок обычно наказывает за один раз игроков только одного направления. Так вымывание с рынка слабых длинных игроков, когда рынок пробивает общепринятую поддержку, благоприятно скажется на входе вверх, как только спорный уровень будет установлен повторно.




Более глубокий разбор стратегии ретрейсмента также может помочь Вам избегать толпы. H.M. Gartley, в своей книге "Прибыль на рынке акций" еще в 1935 году описал малоизвестные отношения Фибоначчи. Паттерн Гартли, базирующийся на 78%-м ретрейсменте, является еще одним способом получить прибыль от уровня 62 %. Этот классический сетап нынче работает точно так же, как и во времена Великой Депрессии.



Вы можете также торговать расширениями Фибоначчи вместо ретрейсментов. Последователи работ Гартли изобрели способ торговли на расширении, названный Паттерном Бабочки. Это сложная формация, когда цена перед разворотом уходит приблизительно на 27 % дальше от 100%-ого ретрейсмета.

Комбинация всех этих волн и отношений может запутать новичка финансовых рынков. Но в этом и плюс применения сложной математики Фибоначчи - она способна смутить большинство трейдеров из толпы. В конце концов, рынки редко действуют по указке большинства.

© перевод www.kroufr.ru
© Hard Right Edge
Последнее обновление ( 23.06.2006 )  

Статья рассматривает инструмент анализа рынка, который позволяет узнать осуществляются ли в данный момент сделки по ценам продавцов или покупателей, а также объемы этих сделок. Также показано, что этот анализ может быть особенно полезен в моменты, следующие за публикацией важных макроэкономических новостей.
После публикации важных экономически данных, так называемая «внутренняя цена рынка» - т.е. спред между бидом и аском имеет тенденцию к резкому росту. Проблема заключается в том, что рыночные движения в этот период могут быть столь быстрыми, что осознать происходящее на рынке до того момента, как цена уже совершила свое движение, нелегко.

Обычные бары не дают нам никакой информации о «внутреннем рынке», они просто показывают последнюю цену сделок. Например, на рисунке 1 показан минутный график июньских фьючерсов на евро (ECM06) до и после публикации данных о количестве новых рабочих мест в американской экономике 5 мая.



Рисунок 1.

Периоды, следующие за публикацией данных по NFP являются одними из самых волатильных на валютном рынке. В данном примере показатель количества новых рабочих мест оказался значительно хуже прогноза, предыдущий показатель был также пересмотрен вниз. Результатом стало резкое снижение процентных ставок на финансовых рынках и, как следствие, падение доллара и резкий рост евро.

До публикации релиза средняя длина бара на этом рынке колебалась от 3 до 5 тиков (на данном рынке движение на тик составляет .0001). Длина бара, предшествующего публикации релиза, выросла до 18 тиков. Его минимум находился на уровне 1.2712, максимум на уровне 1.2730. Этот бар закрылся на минимуме. Затем, когда трейдеры увидели данные цена немедленно подскочила до 1.2730, после чего за несколько секунд дошла до 1.2784.

Ясно, что в течение следующих двух минут трейдеры агрессивно повышали оффера. Однако информация графика вряд ли будет нам полезна. Минутные бары не дают нам информации об изменении спреда между бидом и аском.

Нам придется использовать другие инструменты, если мы хотим узнать, контролируют ли в данный момент рынок продавцы или покупатели. Кроме того, чтобы узнать, движется ли цена вверх или вниз, весьма полезно знать совершаются ли сделки по цене аска (что отражает давление покупателей) или по цене бида (что отражает давление продавцов), а также относительный объем этих сделок. Например, если большее количество сделок совершается по цене асков, чем по цене бидов, это может быть бычьим сигналом, однако если объем торгов в данный момент относительно низок, то это бычье движение может быстро прерваться.

В следующем разделе мы расскажем о принципах анализа поведения рынка после публикации данных по рынку труда.


Куш на внутреннем рынке.


Когда вы смотрите на стандартный минутный график, вы не можете знать, что в первую минуту, после публикации релиза о рынке руда, внутренний спред меняется примерно 280 раз – т.е. 5 раз в секунду. Если бы мы могли увидеть внутреннее поведение рынка после публикации релиза, то эта информация позволила бы нам оценить ситуацию на нем, принять верное решение об открытии позиции или закрытии уже открытой позиции.

На рисунке 2 представлен так называемый график «потока сделок» (“TradeFlow” chart), каждый бар которого показывает ценовое движение в виде спреда бид/аск. В нижней части графика объем потока сделок, по которому мы можем оценить количество контрактов торгуемых по цене бида и цене аска. Графики TradeFlow следят не столько за последней ценой, сколько за поведением внутренней цены. Минимум каждого бара на этом графике это лучший бид, тогда как максимум бара это лучший аск. Раскраска баров свидетельствует о процентном соотношении объемов сделок по цене аска (зеленый цвет) и по цене бида (красный).

Например, если на рынке выставлены биды на 300 контрактов по цене 1.2789 и предложено 400 контрактов по цене 1.2790, то минимум бара будет находится на 1.2789, а максимум бара на 1.2790. Если всего поменяло владельцев 100 контрактов и трейдеры купили 60 контрактов по цене оффера 1.2790 и продали 40 контрактов по цене бида 1.2789, бар будет на 60 % зеленым и на 40 % красным.





Рисунок 2.

Ширина и яркость каждого бара показывает его соотношение со средним объемом. Если объем относительно большой по сравнению со средним объемом, то бар будет широким и его цвета яркими. При относительно небольшом объеме бар будет тоньше и темнее. Таким образом, анализ этих баров позволит нам понять, кто ведет себя агрессивнее покупатели или продавцы. График объема также дает ценную информацию о реальном торговом объеме, который имел место по ценам аска (зеленые гистограммы) и ценам бида (красные гистограммы). Так, на рассмотренном нами выше примере зеленый бар объема должен был находиться на +60, тогда как красный на -40.

На рисунке 2 показан типичный трендовый момент – внутренний рынок двигается зигзагами вверх, для большей части баров спред между максимумом и минимумом каждого бара составляет 1 тик. Обратите внимание на то, что в периоды боковых движений на рынке бары имеют тенденцию к расширению и увеличению зеленых сегментов по сравнению с красными. Это показывает, что во время этих движений трейдеры покупают на поддержке больше, чем продают, поэтому рынок движется вверх. Если бы продавцы стали более агрессивными в данный момент, то следующий разворот вверх был бы под сомнением.

Также обратите внимание на красные бары на рисунке 2, которые указывают на то, что трейдеры только давили на биды. Эти бары обычно узкие, что свидетельствует о низком объеме и о том, что давление продаж небольшое.

Наконец, почти весь анализируемый период на графике доминируют высокие зеленые гистограммы, это подтверждает тренд. Трейдеры более агрессивно повышают оффера, чем давят на биды.

Публикация данных по рынку труда.

На рисунках 3-11 показано движение внутреннего рынка в первую минуту торгов после публикации данных по рынку труда.

На рисунке 3 мы видим немедленную и драматическую реакцию на данные. Во-первых, мы видим резкий рост активности на рынке, после выхода данных трейдеры кинулись повышать оффера. Мощные зеленые бары и растущие цены продавцов показывают, что рынок полностью захвачен покупателями. Оффера агрессивно повышаются, продаж по бидам нет.




Рисунок 3.


В первые же мгновенья трейдеры подняли цену с 1.2730 до 1.2747 (все бары исключительно зеленые). На последних десяти барах появляется красный цвет, который показывают, что некоторые игроки стали даваить на биды. Однако только единичные контракты были исполнены по ценам бидов 1.2744 и 1.2737. Трейдеры повышают оффера снова. Спред резко растет: биды находятся на минимуме 1.2736, оффера на максимуме 1.2749.

На графике 4 мы видим, что цены асков продолжают расти. Большая часть баров почти полностью зеленая, это показывает, что большинство сделок заключаются по цене асков, а не бидов. Зеленые гистограммы на графике объема значительно больше красных баров, это показывает на больший объем по ценам асков.




Рисунок 4.

В правом углу рисунка 4 мы видим, что оффера были подняты до 1.2765. При достижении этого уровня бары постепенно начали сужаться (по сравнению с тем, что мы видим в середине графика), объем начинает постепенно уменьшаться. Не забывайте, что речь идет о первой минуте после публикации данных. На графике 1 максимум минутного бара находится на 1.2784, т.е. внутренняя цена еще только приближается к максимуму.

Бары, расположенные слева на рисунке 5 сужаются, это указывает на снижение объема сделок (это подтверждает также нижний график объема). Снижение объема сопровождается стабилизацией рынка, максимум цены по офферам формируется на уровне 1.2772. Временная поддержка находится на уровне бидов 1.2764. Около этих уровней участники торгов уже не хотят покупать по столь высоким запрашиваемым ценам на асках, зато появляется тенденция к продажам – игроки начинают давить на биды. Когда мы переходим к правой части графика, то видим, что баланс между продажами и покупками постепенно нормализуется. В точке А продано 50 контрактов, это самый большой объем продаж с момента публикации новости. Однако хиты по бидам быстро прекратились на следующих двух барах, объем продаж был относительно небольшим. Покупатели после передышки вновь вошли на рынок.



Рисунок 5.

Поддержка на 1.2764 была протестирована дважды и внутренняя рыночная цена выросла до диапазона бид/аск 1.2774-1.2777 (рисунок 6). Во время этого роста бары были достаточно широкими, что указывало на рост объема, однако в точке А было продано более 120 контрактов по бидам, и рынок вошел в очередной боковой диапазон. Однако одновременно со снижением рынка, количество контрактов, продаваемых по бидам, уменьшалось, как на то указывает уменьшающийся красный сегмент бара на гистограмме объема.





Рисунок 6.

На рисунке 7 внутренняя цена двигается в боковом тренде, после того как были ударены биды в точке А. На левой части графика объем сбалансирован до точки А, когда трейдеры купили 75 контрактов до цене аска 1.2776. Однако одновременно другие трейдеры начали давить на биды, как указывает растущий красный сегмент на гистограмме объема в точках В, С, D, Е.




Рисунок 7

Как показано на рисунке 8, эти продажи не привели к развороту вниз. Результатом стало новое боковое движение во время которого вновь повышение офферов доминировало над хитами бидов. (в точках А и В было продано примерно по 50 контрактов, однако эти продажи были быстро переварены рынком и рост цены продолжился).



Рисунок 8.

На рисунке 9 видно, что покупатели продолжали агрессивно действовать, продолжая платить за покупку, пока внутренняя цена не достигла 1.2784. Этот уровень, который был протестирован дважды, является максимумом для минутного бара, следующего за публикацией новостей. Однако на этом сам бар еще не закрылся.



Рисунок 9.

На рисунке 10 видим, что после того как внутренняя цена достигла 1.2784 бид/аск цена сдвинулась вниз, обнаружив поддержку на уровне бидов на 1.2777. Покупки продолжаются, покупка около 100 контрактов повысила уровень до 1.2779 (бар А), затем до 1.2781 (бар В), что привело к еще одному тестированию уровня 1.2784, где расположены оффера. Однако по это цене только несколько контрактов поменяли своих владельцев. Продавцы начали продавать по бидам и внутренний рынок упал до 1.2779 при низком объеме.



Рисунок 10.

На рисунке 11 происходит закрытие минутного бара. Внутренняя цена откатилась до 1.2779-1.2781. Однако покупатели вели себя достаточно агрессивно. Гистограмма объема указывает на больший объем сделок по цене асков по сравнению с объемом по цене бидов. На рисунке 1 видно, что в течение следующей минуты цена продолжила движение вверх, преодолев уровень 1.28.



Рисунок 11.

Заключение.

Трейдеры часто принимают решение, основываясь на традиционных ценовых графиках, которые просто-напросто показывают последнюю цену за данный период времени, однако не учитывают биды и оффера.

Между тем знание о соотношениях продаж и покупок на рынке также очень важно. Особенно ценной может быть эта информация в волательные периоды, когда движение рынка приобретает хаотическую форму, резко меняется объем и параметры сделок.

© THOM HARTLE, CURRENCY TRADER
© Перевод: www.krouf.ru



Последнее обновление ( 26.06.2006 )