История для затравки.

Два года назад мне пришлось объяснять одному из клиентов, как и почему технический анализ может быть полезным инструментов для поиска входов и выходов в рамках торговой стратегии. Я взял отпечатанный график, который лежал на столе, взял карандаш и начал рисковать трендовые каналы и паттерны продолжения и разворота. В то же время я объяснял своему клиенту, как разные группы трейдеров позиционируют себя на рынке, и почему. Однако, он не мог понять мое объяснение. В отчаянии, я взял маркер и нарисовал зигзагообразный паттерн поверх моих рисунков на графике, сказав: «Теперь ты видишь, как поведение разных групп инвесторов приводит к повторению этого паттерна». Изумленный количеством идентичных фракталов движения, которые мне удалось нарисовать, он сказал: «Но тогда нам нужно изучить всего один паттерн, чтобы научиться торговать успешно». Удивившись, я сказал ему, что на самом деле все не так просто, и положил график на место.

Однако с этого дня фракталы начали привлекать мое внимание. Я постоянно находил их на графике, вне зависимости от того, на какой временной шкале и каком рынке мне приходилось работать. Постепенно, я пришел к выводу о необходимости интегрировать эти формации в мои торговые стратегии, и они на самом деле оказались весьма полезным дополнением к моему инструментарию. Наконец, все это привело меня к теории «Сверкающих фракталов» - Flash Formation Fractals (FFF). Я назвал их так, поскольку на графиках они напоминали сверкающие молнии, и их можно было видеть во всех временных диапазонах, начиная от «минуток» и заканчивая долгосрочными годовыми графиками.

Что такое «Сверкающие фракталы»?

FFF состоит из трех фаз: начального импульса, консолидации и вторичного импульса.

Начальный импульс рисуется на графике вертикально с максимума значительного движения на графике. Если FFF имеет восходящее направление, последующая консолидационная линия соединяет максимальный уровень первичного импульса и минимальный уровень вторичного импульса. FFF с нисходящим направлением строится наоборот (Рисунок 1). Угол между линией первичного импульса и консолидационной линией может иметь значение от 0 до 90 градусов. Длина второго импульса равна длине первичного импульса. Третья линия рисуется в виде вертикальной стрелки, с точки завершения консолидации на графике. FFF встречаются на всех рынках, они могут быть как восходящими, так и нисходящими. Они также могут встречаться во всех временных диапазонах.



Рисунок 1. Пример консолидации в форме фрактала.

Преимущества «сверкающих фракталов».

После формирования FFF –на графике мы видим серию «сверкающих фракталов» - шанс импульса, направленного против тренда возрастает, что может оказаться весьма полезным при торговле (рисунок 2). Анализ фракталов позволяет нам покупать при приближении разворотных точек, предохранив себя жестким стоп-лоссом. С одной стороны, фракталы позволяют нам осуществлять максимально быстрый вход на рынок при возможном развороте тренда, за которым может последовать пробой линии тренда. С другой стороны, если сетап окажется неверным, наш убыток будет минимальным. Посмотрите на график рынка, на котором вы торгуете, и обратите внимание, как часто на нем появляются сверкающие фракталы. Это подтверждает то, что активность и поведение участников торгов являются причиной их формирования, а значит, они будут появляться на графике снова и снова.




Рисунок 2. FFF встречаются на всех рынках. Используя межрыночные корреляции мы можем применять фракталы рынка нефти для подтверждения паттернов на фондовом рынке.


Для входа на рынок, подождите, пока фрактал будет почти полностью сформирован. Если с целевым ориентиром фрактала совпадает уровень сопротивления или поддержки – это усиливает вероятность паттерна. Анализируйте фракталы на дневных графиках. Затем, на часовом графике, попытайтесь найти разворотный паттерн около целевого уровня, после чего открывайте соответствующую позицию. Разместите стоп-лосс около точки завершения фрактала. В зависимости от вашей стратегии управления рисками, вы можете использовать трейлинг стоп, чтобы с максимальной прибылью использовать первичный импульс нового фрактала. Или вы можете дождаться окончания консолидации, и, соблюдая правила безопасности, дождаться окончания второго импульса, зафиксировав прибыль в этой точке или сдвинув трейлинг-стоп к уровню открытия позиции.


Пример.

В этой главе я попытаюсь объяснить, как торговать на FFF на примерах. На рисунке 3 показан дневной график цены на акции Bayer AG. На графике вы увидите возможную коррекцию в форме FFF (голубые линии). В результате консолидаций тренда часто формируются FFF. Например на трехлетнем графике Насдак 100 мы видим три консолидационных паттерна в форме «сверкающих фракталов» (рисунок 4).



Рисунок 3. Пример сделки по FFF на акциях Bayer AG.После пробоя поддержки в точке 2, мы можем нарисовать FFF и определить целевую зону входа.



Рисунок 4. Все три коррекции 3-летнего восходящего тренда Насдак 100 имели форму «сверкающих фракталов».


В ходе коррекции в форме FFF при восходящем движении рынка, тренд с большой вероятностью будет пробит вниз при первичном импульсе «сверкающего фрактала» (рисунок 3, точка 1). В этой точке первые инвесторы начинают закрывать свои длинные позиции и фиксировать прибыль. Этот первичный импульс, как можно предполагать, скоро истощится, после чего последует движение в противоположною сторону. Проводим через минимум первого импульса линию поддержки. На нашем графике она находится на уровне 33.05 евро (зеленая линия). После этого ждем, когда цена пробьет вниз этот уровень поддержки. В нашем случае этого произошло в точке 2, 6 марта. Теперь можно ожидать, что значительное число быков, закроет свои позиции по акции, поскольку формирование более низкого минимума свидетельствует об установлении нисходящего тренда и возросшем риске долгосрочной коррекции. Трейдеры, которые хотят открыть короткие позиции, также начнут здесь свои спекуляции. Теперь чертим на графике «сверкающий фрактал», и входим на рынок с бай-ордером по цене 31.70 евро.

Конечно же, не фрактал волшебным образом приводит к истощению вторичного импульса около этого уровня. Главным образом FFF создают трейдеры, которые работают с трендовыми каналами, уровнями поддержки и сопротивления и ценовыми ориентирами паттернов продолжения. Целевая зона FFF, с одной стороны, идентична нижнему лимиту трендового канала, определенного конечными точками первого импульса и двумя максимумами или минимумами с противоположной стороны. С другой стороны, ценовой ориентир традиционного паттерна продолжения (консолидация по FFF), также будет приходиться на эту зону. Кроме того, целевые зоны FFF часто совпадают со значимыми уровнями поддержки и сопротивления, ранее идентифицированными на графике. В нашем примере это гэповая поддержка и предыдущий максимум (уровни обозначены коричневыми линиями). Конечно же, есть и много других причин, почему определенные группы инвесторов начинают проявлять активность при достижении целевой зоны фрактала. Например, речь может идти о межрыночных корреляциях. В данной точке вы не можете знать, насколько длительным будет движение вверх, поэтому всегда необходимо предохранить свою позицию от убытков, разместив стоп-лосс около целевой зоны, в нашем случае на 31.20 евро. Вы также можете использовать трейлинг-стоп для сохранения прибыли. Фиксация прибыли происходит, когда цена достигает целевой зоны нового «сверкающего фрактала».

Заключение.

«Чем проще, тем лучше». FFF представляют собой быстрый и простой способ анализа графиков. Они могут быть очень эффективным инструментом, который поможет вам найти дополнительные торговые возможности.

Всегда помните о двойном характере импульсов «сверкающих фракталов», который могут продемонстрировать как минутные, так и годовые графики. Таким образом, при публикации фундаментальной новости по компании или рынку, вы можете взглянуть на график и быстро решить, в какой фазе находится актив, и стоит или нет, входить на рынок.


Об авторе: Стефан Бёшенштайн, специалист по управлению банковской системой. С 1991 года начал торговать акциями. Последние три года работает советником по инвестициям для институционных клиентов, организует семинары по трейдингу.

© Traders
© Перевод: www.kroufr.ru


 

Умение вовремя обнаруживать изменение тренда - один из самых важных навыков, которым может научиться трейдер. Чтобы идентифицировать возможное изменение тренда, существует несколько методов; однако, один из наиболее легких среди них - появление новой опорной точки. Для идентификации опорных точек можно исследовать ключевые параметры графика, чтобы определить, высока ли вероятность формирования нового опорного уровня. Одна из возможных методик заключается в наблюдении за частичным откатом после установления торгового диапазона.

Когда акция отказывается соблюдать установленный диапазон, она обычно разворачивается, пробивая торговый канал в противоположном направлении, устанавливая, таким образом, новую опорную точку. Поймав дно, трейдер может неплохо заработать на раннем входе в новый тренд. В этой статье мы обсудим концепции входа в длинную позицию (на восходящем тренде) и использования акции, как финансового инструмента. Для коротких позиций применяются те же самые понятия, только в противоположную сторону. Эти концепции будут работать для любого инструмента, который можно нанести на график, поскольку они просто отображают психологию участников рынка.

Идентификация частичного отката

Существует три основных тренда: восходящий (двигающийся вверх), нисходящий (двигающийся вниз) и консолидация (двигающийся вбок). Актив в восходящем тренде определяется по созданию более высоких опорных максимумов и более высоких опорных минимумов.

 
Рисунок 1: Нисходящий и восходящий тренды

Акция, двигающаяся в нисходящем тренде, определяется по созданию более низких опорных максимумов и более низких опорных минимумов. Акция, двигающаяся боком, определяется, как двигающаяся в торговом диапазоне, создавая опорные максимумы и минимумы приблизительно в одной и той же горизонтальной области на графике. Опорные точки могут располагаться немного выше или ниже, но, вообще говоря, акция идет боком. Важно обратить внимание, что такая консолидация может также быть наклонена вверх или вниз.


Рисунок 2: Боковой тренд

Частичный откат в целом определяется, как ситуация, когда акция откатывается только на часть от своего предшествующего движения, но сегодня мы сконцентрируемся на акциях, готовящихся вырваться из своей консолидации. Часто, когда акция консолидируется, она движется в торговом диапазоне, поскольку спрос и предложение находятся в равновесии. Когда акция подрастает до вершины диапазона, продавцы начинают думать, что она уже достаточно дорога, чтобы ее продать. Когда же она снижается к нижней границе торгового диапазона, уже покупатели рассматривают возможность получения прибыли на будущем росте. В тренде такого типа отсеиваются участники, которые не готовы открывать позиции. Торговый диапазон сохранится, пока не изменится или спрос, или предложение. Как правило, при этом продолжится тот тренд, который существовал до консолидации; однако, всегда сохраняется и возможность разворота.

Предвидеть прорыв

Вообще говоря, многие трейдеры настроены ожидать, пока акция не пробьется выше или ниже диапазона, а уже потом рассматривать возможность открытия позиции. И, хотя это вполне приемлемый стиль торговли, но есть трейдеры, которые умеют открыть позицию до того, как случится прорыв, лишь наблюдая за частичным откатом в пределах установившегося торгового диапазона. Частичный откат - это ситуация, когда акция резко остановила свое движение в сторону границы диапазона и развернулась. Как правило, это ранний сигнал того, что или спрос, или предложение изменились и может быть неизбежен прорыв диапазона. В то время, как в таком случае присутствует повышенный риск ошибки, этот риск смягчается меньшим расстояние до стопа и повышенным потенциалом прибыли в случае успеха. Важно обратить внимание, что контроль риска чрезвычайно важен в таком типе трейдинга, потому что нет никаких гарантий, что движение на прорыв будет продолжено.

Торговля на частичном откате

Акция WPT Enterprises, Inc. вошла в торговый диапазон в конце 2006 года, после затяжного нисходящего тренда, длившегося несколько месяцев. Вместо того, чтобы показывать более низкие минимумы и максимумы, WPTE начала торговаться с равными максимумами и минимумами, сменив тренд с нисходящего на боковой. И, хотя консолидации обычно завершаются продолжением предшествующего тренда, WPTE выглядела так, будто собирается развернуться, прорвав линию нисходящего тренда (не показана). Добравшись до вершины диапазона в конце октября, уже в середине ноября WPTE начала откатываться обратно к нижней границе диапазона. Спрос начал опережать предложение, поскольку WPTE не смогла остаться в границах установившегося торгового диапазона. Свечи (длинноногие доджи) указывают на чрезвычайную нерешительность, которая предполагает замешательство в среде участников рынка. Эта нерешительность, фактически, является еще одним сигналом того, что произошло нечто важное, поскольку установившийся тренд требовал продолжать движение вниз, а не вверх.

Мы не имеем возможности узнать наверняка, делает ли акция только паузу или же разворачивается, пока это не случится, но использование дополнительных инструментов в вашем техническом арсенале может подсказать области, в которых, вероятно, возникнет поддержка для частичного отката. Примерами могут послужить скользящие средние, последовательности Фибоначчи, полосы Боллинджера или гэпы. Расчет риска может быть проведен, исходя из близкого стопа. Как правило, уже второй подряд более высокий максимум дня после снижения из нескольких свечей оказывается достаточным, чтобы подтвердить ваше предположение о развороте. В данном случае, для WPTE мы разместили бы ордер на покупку на уровне 3.85, со стопом приблизительно на 0.10 $ или ниже.


Рисунок 3

Неделей позже WPTE попыталась взлететь, но ей пришлось вернуться в предыдущий торговый диапазон. Тем не менее, покупка на частичном откате через неделю принесла в результате 15% прибыли. Следует отметить, что вовсе не плохо брать прибыль на сопротивлении из-за увеличенного риска покупки на дне. Поскольку на уровне установившегося сопротивления уже поджидали продавцы, дополнительное предложение вынудило WPTE дрейфовать после неудавшегося взлета обратно в торговый диапазон. В конце января и начале февраля в ту же самую область частичного отката возвратились покупатели. Несмотря на то, что было несколько ложных сигналов покупки, стало ясно, что WPTE в конце января вошла в фазу накопления. Покупаем снова, немного выше 3.80 со стопом под частичным откатом 3.54.


Рисунок 4

Вскоре WPTE пробила прошлое сопротивление, завершая прорыв. Как только она вырвалась из торгового диапазона, тренд изменился на восходящий. Обратите внимание на более высокие опорные максимумы и минимумы, отмеченные на графике. Через четыре недели WPTE поднялась более чем на 50 % и сделка все еще оставалась открытой.


Рисунок 5

Еще пример

Qiao Xing Universal Telephone Inc. дает нам другой пример частичного отката. На сей раз, мы ищем частичный ретрейсмент в пределах отката, а не в боковой консолидации. Не существует твердых правил того, как должен выглядеть канал, но ключевым здесь должен стать поиск тонких изменений в установившемся диапазоне.

В конце 2006 года XING постоянно делал более низкие максимумы и минимумы (отмеченные красными стрелками). В начале 2007 ситуация изменилась и после частичного отката XING начал демонстрировать более высокие максимумы и минимумы (показанные зелеными стрелками). Это был именно частичный откат, потому что не удалось добиться более низкого минимума, которого требовал установившийся торговый диапазон. Почему мы искали частичный откат именно в этой области? Если Вы посмотрите на конец декабря, Вы заметите гэп вверх, который оставался незаполненным. Как правило, гэпы поддерживают движение; он увеличил шансы на то, что XING закончит частичный откат в этой области. XING продолжал быстро двигаться вверх до конца февраля.


Рисунок 6

Вывод

Несмотря на то, что торговля на частичных откатах выглядит довольно субъективной, как только глаз научится их находить, они могут стать довольно надежным паттерном для торговли. И, хотя такой тип сделок выглядит поначалу не вполне естественным, именно так профессионалы каждый день выстраивают свои позиции. Входя перед прорывом, трейдер может уподобиться "умным деньгам" и продать свои акции, как правило, опаздывающим "розничным" трейдерам уже в областях сопротивления и после прорыва.

Joey Fundora

© Investopedia
© Перевод: www.kroufr.ru
 

Наблюдение за движениями рынка приводит нас к мысли, что рынок колеблется между уровнем сопротивления и уровнем поддержки. Понимание этих уровней может помочь нам в определении уровней входа и выхода, а, следовательно, способно значительно улучшить результаты ведения торгов. Но какие именно уровни сопротивления и поддержки представляют для нас интерес? Взглянув на дневной график S&P можно обнаружить их великое множество - рынок уделяет большое внимание части из них, на остальные же не обращает внимания.

Для определения уровней поддержки и сопротивления на рынке используется множество подходов, но большая их часть ненадежна. Эти подходы строятся по-разному, основываясь на уровнях Фибоначчи, трендлиниях, скользящих средних или теории Ганна. Все эти методы подразумевают статический подход к рынку. Они предполагают, что движения рынка повторяются время от времени, поведение рынка также абсолютно идентично в аналогичных ситуациях. Также допускается,, что одинаковы и временные интервалы, через которые следует повторение ситуации. Но рынок отнюдь не статичен, от него нельзя ждать, что он будет пренебрегать всеми изменениями в экономическом и промышленном макрокомплексе и реагировать всегда одинаково.

Лучше назвать рынок совокупностью сложных и динамичных явлений. Но у нас остается проблема: как определить уровни поддержки и сопротивления заранее, а не постфактум. Этот вопрос и стал критерием при исследовании моего подхода в торговле на рынке S&P. В данной статье я объясню, какие уровни сопротивления и поддержки важны, и как можно их определить.

Психология

Для начала давайте определимся с психологическим определением понятий сопротивления и поддержки. Что же они означают и каково их влияние на ценовые изменения. Поддержка является ценовым уровнем, который подразумевает временную справедливую оценку актива. До этого уровня продавцы продают актив, так как считают, что наличествует переоценка. Рынок идет вниз до уровня, когда в игру вступают покупатели, которые своими деньгами помогают поднять цену до нового уровня.

В этот момент и продавцы, и покупатели составляют свое мнение касательно ситуации на рынке на основании своих собственных систем оценки. Если в это время покупатели посчитают, что новый уровень хорош для рынка, они продолжат скупку актива, что укрепит ценовой уровень, а также может подтолкнуть цену вверх. В случае с уровнем сопротивления, покупатели продолжают способствовать росту цены, потому что стремятся по-честному оценить актив. При достижении слишком высокого ценового уровня, на первый план выходят продавцы, высматривающие возможность продать большой объем по взвинченным ценам, и таким образом сформировать сопротивление.

Понимая подоплеку уровней сопротивления и поддержки, становится ясным, что мы просто должны выяснить мнение всех участников рынка касательно честной оценки актива, а затем определить наиболее логичные уровни сопротивления и поддержки. Но, к сожалению, такое решение проблемы выглядит уж очень нереально. Однако, общее представление о поддержке и сопротивлении, которые едины для всех участников рынка, выявить возможно.

Общее представление

Нам необходима реальная оценка всех сегментов поля деятельности рыночных участников. Одним из способов сегментирования является применение таймфреймов. Так как трейдеры используют графики с различными таймфремами (5 минут или 15 минут, например), то именно они и демонстрируют нам периоды получения прибыли или убытков. Таким образом, наша задача сводится к выявлению таймфрейма, который наиболее полно передает положение дел у всех участников рынка.

На рынке S&P, так как большинство трейдеров играют на дневках, внутридневные графики как раз то, что нам нужно. Для других финансовых или товарных рынков необходимо понимание их динамики для определения наиболее адекватного таймфрейма. В этом неоценимую помощь вам окажет тестирование, исследование и проверка данных. Что касается рынка S&P, я выяснил, что наиболее адекватно ситуацию на рынке отражают графики с таким временным промежутком: 1, 10, 30, 45 минут, а также дневные графики. Напомним, что на каждом таймфрейме будет наблюдаться определенный набор участников.

Теперь нам необходимо определить уровни сопротивления и поддержки для каждого таймфрема, а затем выявить общий знаменатель всех показателей. Так как уровень сопротивления или поддержки практически является ценовым уровнем рынка, мы можем считать его Простым числом. Следование нижеприведенной схеме поможет вам выявить уровни сопротивления и поддержки для выбранного вами рынка. Не забывайте, что количество выявленных уровней напрямую зависит от внутренней динамики рынка. Например, при дневной торговле на S&P, большую часть времени необходимы 4 уровня - самые важные уровни поддержки и сопротивления.

1. Изучите Поле Деятельности участников выбранного рынка.
2. Выявите общее представление этих участников о ситуации на рынке, разделив это Поле Деятельности на сегменты по принципу таймфреймирования.
3. Определите на каждом графике уровни сопротивления и поддержки.
4. Найдите общий знаменатель для всех уровней.

Уровни сопротивления и поддержки для эффективной торговли

В зависимости от динамики каждого конкретного рынка, выведем его уровни сопротивления и поддержки. На каждом рынке существует определенная связь между ними, а они, в свою очередь, ограничены контекстом внутридневных движений. Следовательно, на основе уровней поддержки и сопротивления мы можем выявить лучшие уровни входа и выхода при торговле на рынке.

Уровни входа

Вы можете выявить уровни сопротивления и поддержки для определения хорошего уровня для открытия позиции при приближении цены к ним. Вероятность удачного входа очень высока при должном внимании на цену и временные промежутки. При этом возможно применение некоторых динамичных индикаторов или ценовых паттернов, способных отфильтрировать рыночный шум.



Уровни стопов

При приближении рынка к уровням поддержки или сопротивления, неважно к какому именно, вполне логично расположить динамичный стоп в нескольких тиках от него. Если рынок отойдет от нашего уровня, то, вполне вероятно, он достигнет следующего более высокого или более низкого уровня поддержки (сопротивления). Следовательно, в зависимости от динамики выбранного рынка, нет необходимости выставлять большие стопы для прибыльной торговли.



Начальный уровень цели

Один из наиболее эффективных способов определения начального целевого уровня сводится к выявлению важнейших уровней сопротивления и поддержки, так как с большой долей вероятности, рынок после прохождения одного из этих уровней, направится к другому. При приближении к следующему уровню, максимизировать вашу прибыль вам помогут скользящие стопы.



Уровни выхода

Ожидать перемещения цены на следующий уровень сопротивления (поддержки) вполне естественно. В зависимости от нашего понимания ситуации и рыночной динамики, в качестве уровня выхода вполне возможно использование следующего уровня сопротивления (поддержки), который также можно сделать и уровнем открытия позиции при развороте.



Ned Gandevani, MBA, Ph.D.

© National Trading Group, Inc.
© Перевод: www.kroufr.ru