И ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ ДЛЯ ФОРЕКС!
Составной индекс рыночных настроений.
Jason Goepfert
Индекс настроений отражает страх и жадность инвесторов на рынке в определенный момент или промежуток времени. Знание настроений рынка в большем временном диапазоне может быть очень полезно для определения тренда или прогнозирования рыночных разворотов. При помощи этой информации вы имеете возможность корректировать свою краткосрочную торговую тактику.
Обзор Investor's Intelligence основан на данных 130 инвестиционных бюллетеней, авторы которых пользуются множеством инвестиционных методологий. Авторы обзора определяют являются ли эти инвестиционные бюллетеней бычьими, медвежьими или нейтральными. Результаты отображаются в процентах. Например, 44.5 % - бычьи, 35.0 % - медвежьи, 20.5 % - коррекционные (те, кто в целом бычьи, однако ожидают коррекции или, другими словами, нейтральные). В данной статье мы игнорируем нейтральные значения.
Индикатор Consensus Inc. основан на комбинировании аналитических записок и рекомендаций брокеров, а также независимых рыночных экспертов. Также как и в случае с Investor's Intelligence отбираются бюллетени, авторы которых используют самые разные подходы: технический, фундаментальный, циклический. Результат индекса: приводится процентное соотношение бычьих прогнозов.
Market Vane проводит мониторинг торговых рекомендаций Советников по торговле ресурсными фьючерсами. Также как и в случае с Consensus Inc., результат представляет собой процентное отношение бычьих прогнозов.
Наконец American Association of Individual Investors составляет обзор на основе бюллетеней своих членов, большинство из которых являются розничными инвесторами или трейдерами. Полученные данные делятся на бычьи, медвежьи и нейтральные.
Первые три обзора представляют собой анализ разных сегментов профессиональной инвестиционной индустрии, последний обзор более корректно отражает общественные настроения на рынке. Вместо того, чтобы полагаться на один из этих обзоров, лучше скомбинировать их в один, создав индикатор, который мог бы давать более точную картину ситуации на рынке. Давайте рассмотрим технику, которая позволяет инкорпорировать все четыре индекса в один за несколько минут.
Наиболее простой способ определить настроение рынка просто посмотреть на процентные отношения быков и медведей в каждом из индексов. Лучше всего вычислить стохастический индикатор, основанный на процентном соотношении быков в каждом обзоре. Другими словами, вы можете создать стохастический осциллятор, который может использовать данные по настроению вместо ценовых данных. Для тех обзоров, которые дают как бычьи, так и медвежьи значения можно использовать коэффициент быков
(быки/быки+медведи))
Стохастик сравнивает текущее значение со значениями за определенный временной период. Его можно вычислять в любом временном диапазоне, в данном случае используется годовой интервал (52 недели).
Базовая формула стохастика следующая:
(CURRENT - MIN) / (MAX - MIN)
Где
CURRENT = последнее значение
MIN = минимальное значение за текущий период
MAX = максимальное значение за текущий период.
Таким образом, мы вычитаем самое низкое процентное значение бычьих настроений за последние 52 недели из последнего значения. Полученный результат делится на разницу между самым высоким и самым низким значениями бычьих настроений.
Значение стохастика колеблется в диапазоне между 0 (когда последнее значение совпадает с минимальным для рассматриваемого периода) и 100 (когда последнее значение совпадает с максимальным для рассматриваемого периода).
На приведенном внизу рисунке видно, как может выглядеть таблица вычисления стохастического индикатора для индекса Consensus Inc. Бычье процентное отношение дано в таблице С. Аналогичные вычисления можно сделать и для трех других обзоров.
Рисунок 1
Чтобы создать составной индекс настроений необходимо вычислить среднее четырех стохастиков. Как и для каждого отдельного стохастика результат будет колебаться между 0 и 100. Низкие значения будут означать, что на рынках преобладают медвежьи настроения, пессимизм. Высокие, наоборот, говорят об оптимистичных настроениях.
Теперь давайте посмотрим, как разработанный нами индекс может помочь в идентификации изменений тренда.
В середине тренда большинство инвесторов правильно определяют ситуацию на рынке, однако, очень многие впадают в бычью или медвежью эйфорию при слишком длительном движении вверх или вниз. Эту закономерность можно выгодно использовать, особенно в торговых диапазонах, ведь цена имеет обыкновение вести себя по бычьи при достижении нижней границы и по медвежьи, при достижении верхней.
Многие трейдеры забывают об этом и стремятся по старой присказке покупать на сильном рынке и продавать на слабом.
Иногда это справедливо - но не в тех случаях, когда настроения достигли экстремума. На рисунке внизу приведен график индекса SP 500 с июня 1999 по июнь 2002. Общее правило таково: когда индекс настроений достигает 60 пунктов, настроение можно считать слишком оптимистичным. В этих условиях при первом же признаке снижения цены необходимо ужесточить стоп-лоссы на длинные позиции или даже зайти в шорт. Наоборот, когда рынок падает ниже 40 это свидетельство слишком пессимистичных настроений и, возможно, признак рыночного дна.
Рисунок 2.
Хотя наш индикатор нельзя назвать совершенным (обратите внимания на преждевременные сигналы к покупке в конце 2000 и начале 2001), за трехлетний период ему удалось поймать большинство среднесрочных и долгосрочных разворотных точек для индекса SP.
Несмотря на то, что индекс дает нам сигналы к покупке и продаже не следует полагаться только на него при принятии решений. Лучше использовать его как вспомогательный индикатор, свидетельствующий о возможности изменения тренда. Предупрежден, значет вооружен.
Применение Составного индекса рыночных настроений поможет вам оставаться на выигравшей стороне рынка.
Еженедельные обновления индикатора доступны на сайте http://www.sentimentrader.com/
© Источник
© Перевод: www.kroufr.ru
